El organismo internacional considera que el margen para bajar las tasas de interés este año es limitado, debido a presiones inflacionarias y al alza en los precios de la energía.
Según la última revisión anual del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la economía de Estados Unidos, conocida como consulta del Artículo IV, la Reserva Federal tiene poco margen para recortar su tasa de interés de referencia durante el presente año. El personal técnico del organismo proyecta un solo recorte hacia fines de 2026.
El informe señala que, si bien la inflación estadounidense estaría en camino de retornar al objetivo del 2% en la primera mitad de 2027, factores como el aumento de los precios de la energía y su probable traspaso a la inflación subyacente limitan las posibilidades de una relajación monetaria más amplia. «En general, el personal ve poco margen para reducir la tasa de referencia en el próximo año», indica el documento.
Bajo el escenario base del FMI, la tasa de la Fed se ubicaría en un rango de 3,25% a 3,5% hacia finales de 2026, desde el nivel actual de 3,5% a 3,75%. Esta trayectoria permitiría, según el organismo, que la economía regrese al pleno empleo y a la meta inflacionaria en el plazo mencionado.
El informe, cuya versión completa se publicó este jueves, mantiene su previsión de crecimiento del PIB de EE.UU. en 2,4% para 2026, con una desaceleración a 2,1% esperada para el año siguiente. Respecto a los aranceles comerciales, el FMI indicó que la evidencia sugiere que sus costos están siendo asumidos mayormente por las empresas estadounidenses, y en menor medida por los consumidores, con efectos negativos que podrían persistir en el tiempo.
La evaluación del FMI se realizó antes del ataque de Estados Unidos e Israel contra Irán a fines de febrero, por lo que no analiza en profundidad ese conflicto, aunque sí menciona que la guerra podría incentivar aún más la producción energética en Estados Unidos.