La financiación de centros de datos en Estados Unidos incorpora la evaluación de la oposición comunitaria y política como factor de riesgo crediticio, según declaraciones de ejecutivos bancarios y datos del sector.
La expansión de los centros de datos en Estados Unidos ha llevado a bancos y gestores de activos a considerar la oposición política y comunitaria como un factor adicional en la evaluación de riesgos para la financiación de nuevos proyectos. Esta situación se da en un contexto de crecimiento acelerado de la demanda de infraestructura para inteligencia artificial y almacenamiento en la nube.
Diversos proyectos han enfrentado obstáculos o rechazo por parte de comunidades locales, lo que ha incrementado el nivel de análisis por parte de las entidades financieras. Ejecutivos bancarios consultados por Reuters señalaron que examinan las preocupaciones de la comunidad al evaluar préstamos para proyectos y muestran preferencia por aquellos ubicados en regiones con mayor apertura a este tipo de desarrollos. A pesar de ello, mantienen su interés en invertir o financiar el sector.
Karen Fang, directora global de infraestructura y finanzas sostenibles de Bank of America, declaró: “Principalmente me fijaré en dos cosas. Una es la preparación del proyecto… el segundo aspecto que busco es la solvencia crediticia del mismo”. Agregó que la preparación implica contar con todos los permisos y aprobaciones necesarios, así como con el apoyo de la comunidad que vivirá en los alrededores.
Gobiernos, organismos reguladores y ciudades de distintas partes del mundo han adoptado medidas para congelar, restringir o prohibir la construcción de centros de datos. Los residentes de zonas aledañas han expresado quejas por ruido, aspecto, facturas de electricidad más altas y elevado consumo de agua.
Los bancos realizan una diligencia debida exhaustiva antes de financiar proyectos de infraestructura de IA, que incluye revisiones técnicas, ambientales, de zonificación, de tasación y de seguros. Ante la oposición, los prestamistas evalúan el riesgo de que los proyectos no se concreten o sufran retrasos. Una fuente bancaria indicó que las preocupaciones de la comunidad forman parte de las evaluaciones de riesgo crediticio para centros de datos.
Kevin Curtin, director de banca de inversión en infraestructura de IA en JP Morgan, afirmó: “La cantidad de trabajo que implica obtener un préstamo bancario para uno de estos proyectos es considerable”. Sostuvo que la formalización del contrato de crédito es solo el comienzo y que durante la construcción los desarrolladores deben demostrar continuamente el cumplimiento de los convenios financieros y requisitos de seguimiento.
Sharon Yeshaya, directora financiera de Morgan Stanley, declaró que la firma es “muy consciente” de los riesgos. “Esta es una industria que requiere mucho capital y depende de él, y estamos aquí para ayudar a nuestros clientes a obtener, sindicar y suscribir esas necesidades de capital, y a encontrar maneras de mitigar los riesgos”, señaló.
Una fuente de una empresa de capital privado indicó que los prestamistas consideran la opinión de la comunidad al evaluar los riesgos de un proyecto, y que las aprobaciones y permisos siguen siendo fundamentales para avanzar con la financiación.
Riesgos del proyecto
Según la firma de investigación Data Center Watch, en el primer trimestre de 2026 al menos 75 proyectos por un valor aproximado de 130 mil millones de dólares enfrentaron oposición local. Goldman Sachs prevé que las grandes empresas tecnológicas invertirán más de 6 billones de dólares en IA hasta 2030, una cifra superior al capital destinado a infraestructura de internet durante la burbuja de las puntocom.
Otra fuente bancaria señaló que los bancos suelen iniciar conversaciones para financiar un proyecto al menos un año antes de que comience la construcción y mantienen diálogo periódico con los promotores. Esto implica que problemas en los proyectos pueden derivar en pérdida de tiempo y energía por la necesidad de realizar diligencia debida adicional.
Un caso citado es el proyecto de centro de datos en El Paso, Texas, desarrollado por BlackRock y Meta, con la participación de JPMorgan y Morgan Stanley en la venta de bonos por 12.300 millones de dólares, según un documento de términos consultado por Reuters. Residentes locales se oponen al proyecto. JP Morgan, Morgan Stanley y BlackRock declinaron hacer comentarios. Meta afirmó que colabora activamente con residentes, líderes de la ciudad y organizaciones locales.
El proyecto Prince William Digital Gateway en Virginia, operado por QTS y propiedad de Blackstone, fue cancelado. Según una fuente cercana, no se solicitó financiación bancaria para ese proyecto. QTS declinó hacer comentarios.
Morgan Stanley y KKR Capital Markets figuraron entre los principales organizadores de una línea de crédito de 9.700 millones de dólares para CyrusOne, operador de centros de datos con sede en Dallas, que enfrenta oposición de residentes por un proyecto de 500 millones de dólares en el condado de Sangamon, Illinois. CyrusOne afirmó contar con la financiación necesaria, sin ofrecer detalles. Según una fuente, parte del crédito solo podrá utilizarse para nuevas construcciones si se cuenta con todos los permisos y contratos de arrendamiento vigentes. Morgan Stanley y KKR declinaron hacer comentarios.
Bank of America actúa como agente estructurador y asesor financiero de Related Digital, empresa desarrolladora de un complejo de centros de datos de 16.000 millones de dólares en Saline Township, Michigan, diseñado para Oracle. El proyecto enfrentó oposición de residentes, pero continúa su desarrollo. Bank of America declinó hacer comentarios.
Contabilización del riesgo
Un alto ejecutivo bancario de una entidad crediticia extranjera afirmó que los inversores se sienten cada vez más cómodos valorando los posibles riesgos de cancelación, dado que se prevé que la demanda de capacidad informática se mantenga elevada.
Para intentar disipar las preocupaciones, los operadores de centros de datos están considerando medidas como la construcción de sistemas de generación de energía en las propias instalaciones. Rajat Rana de Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, LLP, declaró: “Muchas empresas que construyen nuevos centros de datos de IA están tratando de abordar estas preocupaciones”.