El sistema bancario argentino registró en junio un leve incremento del crédito en pesos al sector privado, impulsado exclusivamente por préstamos comerciales. Las entidades financieras mantienen cerrada la financiación al consumo familiar ante el aumento de la morosidad.
Durante junio, la base monetaria en Argentina exhibió una contracción del 1,2% en términos reales y ajustada por estacionalidad, acumulando una caída del 9,5% real en lo que va del año, según el Informe Monetario Mensual del Banco Central. Pese a esta contracción general, el circulante se expandió por segundo mes consecutivo.
Los préstamos en pesos al sector privado registraron un alza del 0,3% mensual real en junio, movimiento impulsado de forma exclusiva por los préstamos comerciales. En abril, el saldo real del crédito privado en pesos mostraba una caída mensual del 0,9%.
Federico Machado, economista de LLZ Finanzas, explicó: «Como no prestaron más los bancos, con los pesos que cada vez son más porque el Banco Central compra reservas y emite, se los dan al Central o al Tesoro en las licitaciones. Eso hace que los pesos emitidos no queden en la base monetaria, por eso viene disminuyendo».
«Desde mayo y junio, los préstamos llegan a un mínimo y empiezan a rebotar muy levemente, y eso hace que el circulante empiece a crecer de vuelta. Si el circulante crece y la base monetaria no, es porque los encajes se están reduciendo», agregó Machado.
En términos interanuales, el segmento de crédito en pesos creció un 3,0% real en junio, consolidando una participación en el Producto Interno Bruto (PIB) del 9,2%. Al sumar el fondeo en moneda extranjera, el ratio crédito/PIB de Argentina escala al 12,3%.
Las tasas de interés mostraron una dinámica diferenciada. Según la consultora Suramericana Visión, las tasas pasivas cayeron en junio unos 20 puntos básicos, promediando una TNA del 19% al 21,5%. Las tasas activas para empresas sufrieron un recorte de 50 puntos básicos y se ubicaron en torno a una TNA del 25%. En contraste, la tasa para personas físicas se mantuvo en un rango del 64% al 65%.
La morosidad alcanzó el 12,7% en mayo, según la firma 1816, con foco crítico en las familias. El Instituto Argentina Grande informó que el 12,1% de los hogares no logra pagar sus créditos, el nivel más alto desde la salida de la Convertibilidad.
La actividad económica medida por el EMAE cayó un 1,5% mensual en abril. Aunque la variación interanual arrojó un alza del 1,6%, la suba está sostenida por el Agro (+10,9%) y Minas y Canteras (+17,1%). La industria manufacturera se contrajo un 2,8% y el comercio mayorista y minorista cayó un 3,2%.