El Directorio Ejecutivo del FMI aprobó la segunda revisión del acuerdo SAF y autorizó un desembolso inmediato de aproximadamente US$ 1.000 millones.
El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó este jueves la segunda revisión del acuerdo en el marco del Servicio Ampliado del FMI (SAF) y dio por concluida la Consulta del Artículo IV de 2026. La decisión habilita un desembolso inmediato de aproximadamente US$ 1.000 millones, elevando el total de giros a unos US$ 15.800 millones desde la firma del programa.
En su evaluación formal, el board del organismo señaló que la implementación del programa «se ha mantenido sólida» a pesar de un entorno mundial y nacional más desafiante. Sin embargo, advirtió que «no se cumplió la meta cuantitativa de acumulación de reservas internacionales netas (RIN) de finales de diciembre». Pese a ello, los directores destacaron que se alcanzaron la mayoría de los criterios de desempeño y avalaron las «medidas correctivas» implementadas por el Banco Central y el Ministerio de Economía para acercar las reservas a la meta y reducir el riesgo país.
Tras la reunión del Directorio, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, emitió un comunicado. «Las autoridades argentinas han seguido logrando importantes avances en la estabilización y la creación de una economía más orientada al mercado en el marco del Servicio Ampliado del FMI», afirmó Georgieva. Agregó que «la mayor incertidumbre política en 2025 pesó temporalmente sobre el crecimiento, la desinflación y la estabilidad externa», pero valoró que los ajustes posteriores permitieron una recuperación de las reservas, un renovado proceso de desinflación y una mejora en la confianza del mercado.
Georgieva detalló que el Gobierno está comprometido a mantener el equilibrio fiscal de caja mediante «nuevas reducciones en los subsidios energéticos, una mejor focalización de las transferencias sociales y la contención del gasto discrecional para compensar el impacto de las iniciativas de gasto del Congreso». A mediano plazo, el FMI exige reformas estructurales para hacer sostenible el «ancla fiscal», apuntando a la «equidad y eficiencia de los sistemas tributario y de pensiones», pero exigiendo preservar el espacio para el gasto social prioritario.
En el frente cambiario, el FMI sostuvo que «la implementación sostenida del programa de compra de divisas del banco central, combinada con una continua flexibilidad del tipo de cambio, sigue siendo esencial para reconstruir de manera decisiva los colchones externos y fortalecer la capacidad de Argentina para gestionar shocks». El objetivo final es implementar una estrategia de financiamiento que permita «restablecer un acceso oportuno y duradero a los mercados internacionales» y, paulatinamente, «reducir la exposición al Fondo».
El Directorio elogió el «impresionante progreso en la desregulación de la economía y la adopción de legislación de reforma en las áreas fiscal, comercial y laboral», y señaló que esto se refleja en «un aumento de la Inversión Extranjera Directa (IED) planificada». El FMI pidió continuar los esfuerzos para crear una economía más competitiva y abierta, mejorando la previsibilidad de los marcos fiscales y regulatorios «para liberar el potencial de los sectores estratégicos de Argentina en agricultura, energía, minería y la economía del conocimiento».
El organismo advirtió que los riesgos externos e internos siguen siendo «elevados» y recomendó al gobierno mantener una «clara comunicación de las políticas» junto con apoyo social focalizado para mitigar los costos del ajuste.